：当前市场有以下新特点：1、作为影响短中线市场走向的核心因素，中美的贸易摩擦还处于一个敏感节点，没有人知道明天会出现什么消息，也就是说不确定性仍然很强，这导致机构等大资金会偏于谨慎。 2、即使经过降准和4.23会议提扩大内需后，内因的“政策底”真的已经逐渐得到认同，但是市场的资金底仍然不清楚，而受到资金量的制约，“市场底”仍然没有看到。 3、盘面上，最大的问题是量能没有跟上，这导致所有利好都大打折扣。近几个交易日两市的成交量合计已经跌至4000亿左右。 4、A股和美股之前的正向同步性减弱，负相同步性则依旧。而近几个交易日美股表现都比较差，所以对A股的影响也不太好。 5、同样因为资金量的问题，行情能够实现翘翘板的效应已经算是不错了（比如25日），而更多的情况下，则是如26日这般，万马齐喑，全杀。 6、轻指数，重个股是现在市场的共识。所以，机构谨慎，游资活跃的格局在延续，但这也加剧了市场的波动性。 7、市场最活跃的资金仍然看好创业板。但尴尬的是，贸易摩擦对创业板的预期是“双向”的——正负面都有所以市场情绪实际上存在自相矛盾。 而上述特点追根溯源来看，对于中美摩擦前景的评估，是影响后市行情最关键的预期因素，但这个问题现在市场上是没有共识的。

　　《政策底已现但市场底未见！灵活仓位、短炒概念、见好就收为宜》：个人以为，无论是今天这一节前最后一个交易日，还是节后市场，恐怕都还难言底部。都还必须保持仓位灵活的博弈心态，短线还是以抓消息催化的短炒概念为主，见好就收，至多也就是半仓。 而我注意到，有以下几个板块的消息催化可以关注作为短中线灵活调仓的重头。 其一，白马股仍然有机会。个人大胆预测，格力的暴跌不会持续！也许很快就会看到神秘力量入场的作用。 其二，继续紧抓贸易摩擦的受益板块。不过鉴于国产芯片替代和国产软件已经涨幅很大了，市场显然需要新的逻辑。在还没有涨的贸易摩擦受益板块中选。有两个领域仍值得关注。第一个是高校板块。第二个是中国具有优势的高端装备制造。 其三，周期股依然有表现机会。尽管今年来煤炭、钢铁、有色、水泥等周期品种涨价非常缓慢，甚至阶段性还有下调，但这并不意味着今年周期行情就没有希望了。

　　编者按：长江存储，一家被视为中国在存储领域赶超并挑战诸如三星电子、东芝、SK海力士、美光和英特尔等市场领导者的希望之“芯”。习就考察了这家“有望占领一些制高点”的“新经济”企业。此次武汉之行，集中调研了当地的高科技产业的发展，并且反复强调“加快脚步，更快地占领一些制高点”，“要摒弃幻想、靠自己”；明确指出科技攻关要发挥“制度优势”，谈球吧体育app集中力量办大事！而在股市当中，汇金一季度新进持有的22家股票中，创业板公司8家，中小板公司7家，中小创公司占比达到68.18%。从上述角度看，A股市场上的“芯片”故事，大概率还会继续“演绎”……

　　结论：当前市场有以下新特点：1、作为影响短中线市场走向的核心因素，中美的贸易摩擦还处于一个敏感节点，没有人知道明天会出现什么消息，也就是说不确定性仍然很强，这导致机构等大资金会偏于谨慎。 2、即使经过降准和4.23会议提扩大内需后，内因的“政策底”真的已经逐渐得到认同，但是市场的资金底仍然不清楚，而受到资金量的制约，“市场底”仍然没有看到。 3、盘面上，最大的问题是量能没有跟上，这导致所有利好都大打折扣。近几个交易日两市的成交量合计已经跌至4000亿左右。 4、A股和美股之前的正向同步性减弱，负相同步性则依旧。而近几个交易日美股表现都比较差，所以对A股的影响也不太好。 5、同样因为资金量的问题，行情能够实现翘翘板的效应已经算是不错了（比如25日），而更多的情况下，则是如26日这般，万马齐喑，全杀。 6、轻指数，重个股是现在市场的共识。所以，机构谨慎，游资活跃的格局在延续，但这也加剧了市场的波动性。 7、市场最活跃的资金仍然看好创业板。但尴尬的是，贸易摩擦对创业板的预期是“双向”的——正负面都有所以市场情绪实际上存在自相矛盾。 而上述特点追根溯源来看，对于中美摩擦前景的评估，是影响后市行情最关键的预期因素，但这个问题现在市场上是没有共识的。

　　结论：个人以为，无论是今天这一节前最后一个交易日，还是节后市场，恐怕都还难言底部。都还必须保持仓位灵活的博弈心态，短线还是以抓消息催化的短炒概念为主，见好就收，至多也就是半仓。 而我注意到，有以下几个板块的消息催化可以关注作为短中线灵活调仓的重头。 其一，谈球吧体育app白马股仍然有机会。个人大胆预测，格力的暴跌不会持续！也许很快就会看到神秘力量入场的作用。 其二，继续紧抓贸易摩擦的受益板块。不过鉴于国产芯片替代和国产软件已经涨幅很大了，市场显然需要新的逻辑。在还没有涨的贸易摩擦受益板块中选。有两个领域仍值得关注。第一个是高校板块。第二个是中国具有优势的高端装备制造。 其三，周期股依然有表现机会。尽管今年来煤炭、钢铁、有色、水泥等周期品种涨价非常缓慢，甚至阶段性还有下调，但这并不意味着今年周期行情就没有希望了。

　　结论：市场对于价值投资的理解还过于表面。我们要清楚机构资金多年来一直甘当格力拥趸的核心原因。而至于说，目前为什么出现这种情况，我认为格力电器等价值白马蓝筹股涨幅较大，而且创出了历史高点，前期资金高位震荡更倾向于等待年报利好而出现一波抛售行为。从去年底到今年初，其实有心的投资者会看到有很多白马股都是借业绩利好出货。原因一方面是前期白马股股价快速上涨的过程已经在年报出台前夕充分反映了，很多投资者通过三季报前的数据基本上就可以大致推测出年报的数据会如何，所以基本上提前炒了。而鉴于年报数据未披露，很多白马股还是能够在披露之前撑住股价的。价值投资除了投资护城河较高的企业外，还要考虑的就是价格。目前格力PE虽然仍不高，谈球吧体育app但是价格在前期的炒作现象还是较大。所以，机构借业绩利好或者说是借不分红的利空来出货都很容易理解。但是从格力本身而言，价值投资的主线逻辑仍然未变，这也决定了有真实护城河的优质白马将持续得到机构资金的青睐。